经营性业务成盈利“压舱石” 龙湖：不再是传统开发商

“当前，龙湖五大航道业务协同发展，已经不同于传统的开发商。”龙湖集团董事会主席兼首席执行官陈序平在3月28日召开的业绩会上表示：“经营性业务已成为龙湖集团收入、利润及现金流的重要贡献源。”

据同一天发布的龙湖集团2024年度业绩公告显示，2024年，龙湖实现营业收入1274.7亿元，其中由运营及服务业务组成的经营性收入267.1亿元，同比增长7.4%，对公司总营收贡献占比达21%，更成为了主要的利润贡献源。

龙湖集团2024年度业绩数据一览

图/龙湖集团官方公众号截图

“预计2028年经营性营收占比过半”

根据财报披露，龙湖集团毛利额为204.1亿元，毛利率为16%；股东应占溢利为104亿元，剔除公平值变动等影响后的股东应占核心溢利为69.7亿元。其中，运营及服务业务保持增长，运营业务不含税收入为135.2.亿元，较上年增长4.5%，毛利率为75%；服务业务不含税收入为131.9亿元，较上年增长10.4%，毛利率为31.4%。

陈序平预计：“到2028年，经营性收入占比会过半。”由此，龙湖也将成为国内地产行业首个完成收入结构转型的公司。

财报显示，2024年全年，龙湖集团开发业务实现营业收入1007.7亿元，交付物业总建筑面积为761.9万平方米。

从销售方面来看，2024年，龙湖集团实现地产开发合同销售1011.2亿元，销售回款率超100%，年内首开项目平均去化率近80%；一二线城市销售占比超90%。

对于当前市场的判断，龙湖集团执行董事兼地产开发航道总经理张旭忠在业绩会上表示：“今年龙湖可售货源将超1600亿元，我们会进一步细分商办、车位、现房等不同项目，进行精细化管理，以抢抓市场窗口期，加速去化；在投资方面，持续将稳健性摆在首位，坚守投资纪律，在保障偿债安全下择机拿地，并根据市场情况保持弹性供货。”

2024年全年，龙湖一共拿了9宗地，由此也可看出，近三年龙湖在开发领域是“主动收缩”战略。陈序平坦言：“对于市场的调整，我们在2022年就做出了预判，提前作出了调整，三年前龙湖率先提出城市聚焦策略，这三年间，我们的存货降了一半，相当于提前踩了刹车，这才使得龙湖在债务高峰来临之时能够更加从容。”

稳住“钱袋子”

在外界更为关注的负债指标方面，财报数据显示，截至2024年12月31日，龙湖集团的综合借贷总额为1763.2亿元，较年初下降约163亿元；在手现金494.2亿元；净负债率为51.7%，现金短债倍数为1.63倍，剔除预收款后的资产负债率57.2%，相关指标持续保持在“三道红线”绿档。

在政策支持下，龙湖集团2024年全年经营性物业贷款净增299亿元，以更优的成本、更长的账期实现债务结构优化。截至2024年12月31日，龙湖集团平均合同借贷年期拉长至10.27年，平均融资成本为4.00%，同比下降24个基点。

“三年前，正是龙湖提前预判到了市场变化，提出以正向经营性现金流为正去降有息负债，克制投资冲动，同时，抓住了经营性物业贷发行的政策红利，实现债务转换，稳住了‘钱袋子’。”陈序平接着表示：“这三年内，龙湖包括天街项目在内的核心资产一个都没有卖，物业也没有做低估值去上市，反而龙湖加大布局去运营和服务业务，到今天才得以实现发展模式的转换。”

新京报贝壳财经记者 徐倩

编辑 杨娟娟 校对 柳宝庆