华夏基金总经理李一梅：三大趋势重塑ETF发展格局

3月21日，在深交所ETF生态大会（第三期）——新格局下的行业发展上，华夏基金总经理李一梅表示，在居民财富管理需求爆发、资本市场深化改革、资管行业高质量发展的多重驱动下，ETF行业正迎来战略机遇。

目前，境内非货ETF的数量已经超过1000只，规模近3.7万亿元。李一梅说，ETF行业正处在高速发展的快车道，行业仍然是一片很大的“蓝海”，拥有广阔的发展空间。境内权益ETF总规模在全球主要经济体中居前，但是，占股市市值比例仅为3.7%，占GDP仅为2.5%，远不及其他主要经济体。

具体看，有三大趋势正在重塑ETF发展格局：

第一，居民财富管理需求升级。财富管理新时代，投资者从单一追求“高收益”转向“风险收益平衡”，更重视资产保值与合理增值，资产配置多元化的需求日益强烈。投资者期望通过投资不同资产类别来分散风险，实现资产组合的平衡与稳定。ETF作为透明、低成本、高效率的工具，正在成为资产配置的核心载体。

第二，中长期资金入市大力推进。全面注册制走深走实、互联互通机制持续完善、新“国九条”强调建立ETF快速审批通道、推动指数化投资发展、个人养老金制度全面实施等都为ETF发展提供了更友好的发展环境。

当前，中长期资金入市正多维协同推进中。相较于个股，ETF作为一揽子股票的组合，具有持仓透明、分散投资、交易便利、成本低廉、投资容量大等诸多优势，非常适宜中长期资金进行配置。我国拥有庞大的中长期资金体系，且这些资金的实际权益投资比例远未达到上限，入市程度相较成熟市场还有一定提升空间。

第三，科技重构指数投资生态。科学技术，尤其是人工智能（AI）技术，正在深刻改变ETF的产品创设、管理和竞争格局。在产品端，AI可以通过分析海量市场数据与另类信息，提升指数设计能力，加速创新ETF落地；在投资管理中，AI算法可以实现实时交易优化与动态调仓，进一步降低跟踪误差，同时通过预测市场流动性智能调整做市策略，减少交易摩擦成本。此外，AI有望驱动“智慧投顾”与ETF深度融合，为投资者提供千人千面的组合配置方案。AI+ETF的融合有望催生出更高效、普惠且个性化的ETF新时代。